投資信託積み立て中！

投資信託手数料比較　リニューアル

2010-01-13T13:05:00.004+09:00

ほぼ1年ぶりの更新が、
1年前の投稿とほぼ同じ内容です。

今回のサイトリニューアルは、
メニューやパン屑リストなどナビゲーションの改善と
データベースの構造を見直しが主でした。

まだ課題は残っているので、こつこつやっていきます。

分散投資シミュレーションはもう少しかっこよくしたいです。

投資信託手数料比較　リニューアル

2009-01-05T23:56:00.002+09:00

久々の更新です。

年末年始を利用して、私の運営する投信手数料比較サイトfund-initiative.jpをリニューアルしました。

といっても見た目はさほど変わっていませんが、よりシンプルに見やすくなるようにしたつもりです。

見た目に比べて、内部的にはいろいろと手を加えました。
さくらのレンタルサーバへ引越したり、JavaからPHPに書き換えたり、MySQLのテーブル構造を見直したりしました。

レンサバを引っ越すと同時に、言語を変えたため、301リダイレクトが出来ず、せっかくヤフーやグーグルにインデックスされたURLがほとんど404エラー。しかたないので、それらのページはインデックスからの削除申請しました。

ということで、今年もよろしくお願いします。

分散投資シミュレーション Ver.2.0

2008-11-03T08:11:00.010+09:00

分散投資シミュレーションツールを改良しました。

今回は、任意の数字で分散投資した場合の基準価額チャートに加え、騰落率チャートも表示するようにしました。

前回同様、基準価額チャートはこんな感じです。

新しく追加した騰落率チャートはこんな感じです。

騰落率チャートを眺めていると、最近のマーケットがいかに異常だったかを再確認できました。
今回のサブプライム問題で、分散投資してたらどうなっていたのか？
一度お試しください。

13:25追記：「0」を入力すると上手くチャートが表示されない場合があるようです。現在調査中。
13:46修正

チャート描画には、Yahoo! UI Library Chartsに代わって、PHP/SWF Charts 4.7　というツールを使いました。ただ、無償版なのでチャートの部分をクリックするとPHP/SWF Chartsにジャンプします。円高なのでシングルライセンスを購入すればいいのですが・・・

AIG発行の商品指数連動債　値付けできない

2008-09-16T21:26:00.004+09:00

リーマンの次は、「AIGはどうなるの」と言われてますが、一般個人投資家が持つコモディティファンドにも影響が出始めているようです。

リリースによると、

AIGグループが発行するダウジョーンズAIGコモディティ・インデックス（円ヘッジ・ベース）の騰落率が償還価格に概ね連動する債券につき、債券価格の値付けがつかない状態となっております。

ということです。

今のところ、
住信　コモディティ・オープン
AIGコモディティファンド　ネイチャーメイド
AIGコモディティファンド<1年決算型>　ネイチャーメイド
がそれにあたるそうです。
イーバンク、楽天、ソニー銀がリリースしてます。

どのファンドもネットで買える商品なので、影響を受ける人も多いかもしれません。

値下がりするリスクは事前に理解できても、値が付かないリスクを想定している人は少なかったかと思います。

いったいどうなるのやら？

関連
AIG、深刻な資金繰り悪化に直面（NIKKEI NET）

株券電子化　期限

2008-09-08T18:01:00.002+09:00

数日前の日経新聞に、来年1月からの株券電子化に伴う、数社の株券の預け入れ期限が載っていました。

そこで、ネット証券のみを抜粋してjavascriptでカウントダウンを開始しました。（画面右上部）

javascriptは、「イヌでもわかるJavaScript講座」を参考にしました。（というかほぼコピペです。管理人さん、ありがとうございます。）

注）
・カブドットコム証券は11月中と表記があったので、月内最終営業日の11月28日としました。
・正確かどうかは確かめていません。
・ジョインベスト証券は10月31日のようです。

投スパ　日興が吸収

2008-07-30T18:26:00.003+09:00

少し前まで利用していた投信スーパーセンターが、日興コーディアル証券の直接運営になるとのこと。
今まで通りの口座番号やパスワードで引き続き利用できるとのことです。

コーディアル・コミュニケーションズが金融商品仲介業として提供していました投信スーパーセンターのサービスは、日興コーディアル証券が引き継ぎ提供してまいります。お客様におかれましては、日興コーディアル証券のインターネットで引き続きお取引いただけます。

各地にある投信スーパーセンターの店舗はどうなるのでしょうか？

ジャパンネット銀行　投資信託の取扱い開始

2008-07-16T14:34:00.003+09:00

ついに、7/10からジャパンネット銀行が投信の取扱いを始めたとのことです。

当初は以下の4ファンド
・損保ジャパンSRIオープン（愛称：未来のちから）
　販売手数料　0%
・朝日ライフ SRI 社会貢献ファンド（愛称：あすのはね）
　販売手数料　0%
・損保ジャパン・グリーン・オープン（愛称：ぶなの森）
　販売手数料　0%
・世界サステナビリティ株式ファンド（愛称：環境博士）
　販売手数料　1.05%

リリース情報を読む限り、積立投資や法人・未成年の口座開設はできないようです。

ジャパンネット銀行が、今後どういうスタンスで投資信託に取り組んでいくのか要チェックです。
ただ、ネット他社が充実を図っているところなので、投資家にとって新規参入はおなかいっぱいかも。

参考リンク：他のネット販社の取扱い
損保ジャパンSRIオープン（愛称：未来のちから）
朝日ライフ SRI 社会貢献ファンド（愛称：あすのはね）
損保ジャパン・グリーン・オープン（愛称：ぶなの森）
世界サステナビリティ株式ファンド（愛称：環境博士）

投資信託　上半期の新規取扱い数

2008-07-13T20:39:00.002+09:00

ネット販売会社9社について、上半期（1-6月）の新規取扱い投資信託の数を調べてみました。

楽天証券　　　　　　　　　154
フィデリティ証券　　　　　63
投信スーパーセンター　53
マネックス証券　　　　　　29
ジョインベスト証券　　　　25
SBI証券　　　　　　　　　 24
イーバンク銀行　　　　　 23
カブドットコム証券　　　　17
ソニー銀行　　　　　　　　6

多少のカウントミスはご勘弁を。
多い順に並べてますが、多いからいいってわけではないのでご注意ください。

投資信託をネットで買うの人の割合は、件数や金額ベースでは少数だと思います。（特に金額ベース）

まだまだ各社とも体力競争には至っていないと感じています。
販売手数料は、他社動向をにらみながら水準を設定しているようですし。

投資信託積み立て中（止）！

2008-07-10T22:51:00.002+09:00

ほぼ2ヵ月ぶり。

この間何をしていたかというと、ずばり会社の解散手続きです。現在は清算中。
継続するだけの資金がなくなったわけです。2年ちょっとの短い命。

今振り返ると、「そりゃ続かねーよな」と思うわけですが、もがきながらすばらしい経験を得られたと思ってます。

①経理関係
最初は、会計事務所の担当の方に教えられたことを暗記して会計入力していたわけですが、簿記を3級、2級と取得することで理解が深まって入力スピードアップ。現在勉強している証券アナリストにとても役立ってます。

②会社運営
法務局へいって登記の申請したり、株主総会議事録を作ったり、社会保険事務所へ個人ではなく事業所として登録しに行ったりと、勉強になりました。営業だけでは会社は動かないことを実感。まだ清算結了登記が残っていますので、最後まで自分で手続きしたいと思ってます。

③Web、プログラミングなど
最初のころは、「拡張子って何？」というレベルだったのですが、現在では一応HTMLとかJavaとかMySQLとか使って一応表現できるようになりました。
今まで「ものづくり」に携わったことがなかったので、自分で作ったものを世の中にリリースするという純粋なワクワク感は、忘れられません。
今後の人生の大きな趣味になりそうです。

④投資信託
なんといっても投資信託のこと。投資信託を売る側だった頃も、それなりに商品知識には自信があったのですが、ブロガーさんたちにいろいろと勉強させていただくことも非常に多く、初めて知ったことさえありました。ブロガーさん達に感謝。
そのほかには、日経新聞のオープン基準価額欄を一つずつ赤ペンで確認しながら、エクセルに入力してたころが懐かしいです。情報の追加とかで、気が遠くなるほどやり直しましたが。
そして毎月の投資信託の積み立て。たった1万円しか投資に回す余裕がなく、知識があっても思うように投資できなかったことに歯がゆさを感じていました。
結局は、我が家の財務状況との兼ね合いもあり、投資信託を昨日全て売却。

そんなわけで、今は転職活動中です。新しいことにチャレンジしているので、なかなか決まりませんが、あきらめずにがんばりたいと思います。

Entrepreneurshipは、会社に勤めてようが起業しようが関係なく、自分の気持ち次第なんだと感じるようになりましたので、次の働き先でもその気持ちを忘れずににがんばりたいと思います。

「Only the Paranoid Survive」という”梅田本”に出て来たAndrew Groveの言葉と、
「圧倒的な危機感をエネルギーに変える作業を日常的にしてきたか」という”村上本”に出て来た言葉を今後の成長の原動力にしていきたいです。

ちなみに、ブログや投信手数料比較はまだ続ける予定です。もちろん投資信託も、また再開したいです。

新証券税制

2008-05-16T00:07:00.003+09:00

ソニー銀行のWebサイトで、2008年度の税制改正のポイントがまとめられていたので、メモ代わりのエントリー。

・2008年12月31日で
配当金や分配金　　　10%の軽減税率廃止。
株や投信の譲渡益　　10%の軽減税率の廃止。

・2009年から2010年まで
配当金や分配金　≦　100万円ならば　　税率10%の特例措置
株や投信の譲渡益　≦　500万円ならば　　　税率10%の特例措置

・2009年1月1日以降は
譲渡損失と配当金・分配金　損益通算の対象
投信の解約益・償還益も譲渡益扱いへ　損益通算の対象

・2010年をめどに
配当金　特定口座（源泉徴収アリ）での受け入れ

投信の解約益・償還益が配当所得扱いから譲渡所得扱いとなることと、損失と配当金が損益通算できるようになることは、「へぇー」って感じでした。去年税制でもめてたときは、税率を20%に戻す戻さないだけが論点になっていたように感じたので。

18回目の買い付け　ハイブリッド・セレクション

2008-05-02T18:01:00.002+09:00

4月30日はハイブリッド・セレクションの積立日でした。

買付単価　13,915円
買付数量　7,039円

これで合計113,058口となりました。

それにしても、頑固に投スパだけ手数料2.1%です。ネット他社はノーロード。

そのうち、ノーロードにしてくれるだろうと思いながら、頑固に積み立てています。

投スパから他社へ振替ってできるんだろうか？

フィデリティ　海外新興国（エマージング）債券も

2008-04-30T19:16:00.002+09:00

ジョインベスト証券が、年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）株式の取扱いを開始することは、既に話題となっていますが、
5月13日よりフィデリティ・ダイレクトは、年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）債券も含めて取扱い開始するそうです。手数料は1.05%。

5月13日の新ファンド取扱い開始予定（計9ファンド）のお知らせ

取扱開始のファンド一覧です。

・アライアンス・バーンスタイン・グローバル・グロース・オポチュニティーズ
・年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）株式
・年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）債券
・年金積立インデックスファンド海外債券（ヘッジなし）
・年金積立インデックスファンド海外債券（ヘッジあり）
・年金積立インデックスファンド海外株式（ヘッジなし）
・年金積立インデックスファンド日本債券
・年金積立インデックスファンドTOPIX
・エマージング10

特別法人税　H23年3月まで凍結延長?

2008-04-21T16:10:00.003+09:00

久々に自分の確定拠出年金の運営管理機関である、ジャパン・ペンション・ナビゲーターのWEBサイトを訪れてみました。

解約の検討もしてみましたが、年金という性格上簡単には脱退できそうもなかったので、ここ数ヶ月はほったらかしの状態。

ところで、ログインしようと思ったら、TOPページに、

「特別法人税の課税凍結延長に関するご連絡」

を発見。

今年3月のリリースらしいのですが、以下のような内容が書いてありました。

・特別法人税の課税停止措置を3 年間（平成23 年3 月末まで）延長する。

・平成20 年度税制改正については、国会の審議を経て、関係する法律が成立した後に実施されることとなります。

関連する法律が成立したのかどうかわかりません。結局どうなったのでしょうか？

投スパが42ファンド追加　STAMシリーズも

2008-04-16T11:10:00.003+09:00

4月4日にWEBサイトをリニューアルし、TOPページのFlash画面をやっと削除してくれた投信スーパーセンターですが、4月22日に42銘柄を新たに取り扱うようです。

STAMのインデックスファンド6本や、ヒューミント・エジプト株式オープン（愛称：ナイルのめぐみ）、トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドなどが特徴的でしょうか。

トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドは今までマネックスのみの取扱でした。

STAMシリーズは、品揃えになくてはならない存在になっているようです。

エジプト株式オープンは、ネット系では初になります。

残念ながら期待の高かった、
「年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）株式」、
「年金積立インデックスファンド海外新興国（エマージング）債券」
は今回なしの模様。

投スパは手数料勝負ではなく、品揃えで勝負していくようです。（今のところ）
ただ、楽天証券がネット証券では最大の取扱い数となり、そのうちに投スパを捉えることになると思います。

経営的にどういう戦略をとるのか楽しみです。

第10期運用報告書　ハイブリッド・セレクション

2008-04-11T10:40:00.003+09:00

投信スーパーセンターで積み立てているハイブリッド・セレクションの運用報告書を、3月17日に交付されたまま放置していたので、本日確認しました。

1998年2月に設定のファンドなので、一応10年は生き残った日本株ファンドということになります。

第10期(2007/02/20から2008/02/18)の運用実績ですが、

騰落率　-19.2%　（TOPIX　-25.1%）

だったそうです。

TOPIXではなく、TOPIXファンドと比べたいので、同期間の中央三井日本株式インデックスファンドとの推移をチャートにしてみました。

青がハイブリッド・セレクション
赤が中央三井日本株式インデックスファンドです。

騰落率は、
ハイブリッド・セレクション　-19.2%
中央三井日本株式インデックスファンド　-24.6%
という結果となりました。

TOPIXやTOPIXファンドに買ったとはいえ、マイナスはマイナスです。

一番重要なのは、買った負けたではなく、結果的に増えるかどうかです。

同期間中の積み立てについても後日振り返ってみたいと思います。

合成チャート表示　by Yahoo! User Interface Library (YUI)

2008-04-09T10:53:00.002+09:00

前回は、Google Chart APIを利用して合成チャート作成ツールを作ったのですが、どうしてもFLASHコンテンツを作ってみたかったので、Yahoo! User Interface Library (YUI) を利用してみました。

より詳細にチャートが描画でき、マウスをのせるとツールチップも表示されるようになりました。

Flash Player 9.0.45以上が必要です。

参考：
中央三井日本株式インデックスファンド25% 中央三井日本債券インデックスファンド25% 中央三井外国株式インデックスファンド25% 中央三井外国債券インデックスファンド25% の割合で分散投資した場合の合成チャート

合成指数表示　by Google Chart API

2008-04-01T11:30:00.003+09:00

昨日はGoogle Chart APIを使って、中央三井のインデックスファンドの推移をラインチャートで表示してみましたが、これをちょっと応用してコンテンツを作りました。

国内株式、国内債券、外国株式、外国債券の投資比率を入力すると、

入力された割合で2001年2月末に分散投資していたら、どんな動きになっていたかを赤いラインで表示するというものです。合成して指数化したわけです。

こんなチャートはバランスファンド等の販売用資料ではよく見かけると思います。

なお、flashで作ってあるわけではないので、マウスをのせても特にイベントが起こるわけではありません。大まかな動きを知るためにご利用ください。Yahoo! UI Library Chartsが使いこなせればいいんですが、それは今後の課題です。

参考：25%ずつ投資した場合の合成指数

17回目の買い付け　ハイブS

2008-04-01T11:20:00.002+09:00

月末なので、昨日はハイブリッド・セレクションの積立日です。

買付単価　12,626円
買付数量　7,758口

合計106,019口となりました。

将来の売るときのために、ひたすら口数を増やしていくのみです。

それにしてもハイブリッド・セレクションがネットで積立にて買えるところも増え、しかも投スパ以外は販売手数料ゼロ。

そろそろ引越しを考えるべきか。

中央三井AMのインデックスファンド4本のチャート

2008-03-31T14:04:00.004+09:00

Google Chart APIを利用して、中央三井のインデックスファンドを2001年2月末から、「よーい、ドン！」してみました。

中央三井日本株式インデックスファンド

中央三井日本債券インデックスファンド

中央三井外国株式インデックスファンド

中央三井外国債券インデックスファンド

これを利用したシンプルなアプリケーションも作る予定です。
Google Chart APIは日本語が文字化けするのが難点ですが、シンプルなものなら十分使えますね。あとは許容するデータ数との戦い。

それにしても、上記期間に限ると、外国債券はリターンでも、リターン/リスクでも優秀だったんですね。

中央三井AMのインデックスファンド4本の相関係数

2008-03-30T14:00:00.002+09:00

先日のエントリで、相関係数の算出を忘れていました。

前提：2001年3月から2008年2月までの月次収益率の相関係数
対象ファンド：
中央三井日本株式インデックスファンド
中央三井日本債券インデックスファンド
中央三井外国株式インデックスファンド
中央三井外国債券インデックスファンド

4つのインデックスファンドの相関係数は上記の通りです。今度リスク・リターンとまとめます。

中央三井AMのインデックスファンド4本のリスクとリターン

2008-03-28T15:48:00.005+09:00

アセットアロケーションを決めるにあたって、WEBや書籍等の各資産の期待収益率や標準偏差、相関係数を参考にすることは多いと思います。

そういった過去のインデックスの数値ではなくて、インデックスファンドの数値を測ったらより現実的になるのかなと感じていたので、調べてみました。

できるだけ長期のファンドが望ましいわけですが、TOPIX連動のファンドはインデックスファンドTSPのように80年代から運用しているものがあるものの、NOMURA-BPI、MSCI-Kokusai、Citygroup-WGBIらに連動するファンドは古いものでも2001年ごろの設定。

仕方がないので、とりあえず2001年1月～2月に設定された中央三井アセットマネジメントの4本のインデックスファンドについて調べてみることにしました。中央三井のファンドを選んだことに特に意味はありません。

前提条件
測定期間：2008年2月末までの7年間
リターン：分配金（税引前）再投資後の基準価額の騰落率を年率換算したもの
標準偏差：月次収益率の標準偏差を年率換算したもの

という結果となりました。
・日本株は外国株よりローリターンだった
・日本の債券はローリスク・ローリターンだった
・外国の債券は超優秀だった
といったことが、単純に考えられることだと思います。

測定期間を変えると結果も当然異なるわけですが、一応この結果も事実の一つですので、全く参考にならないわけではないと思います。どの期間が最適なのかという答えはないですし。

2008年2月までの7年間に起こった国内外のマーケットに関わる出来事といえば、
ITバブル崩壊(2000年～)
WTC爆破テロ
日経平均8,000円割れ
郵政解散
BRICsの台頭
サブプライム問題
などがありました。

こういった大きな出来事を経ているので、少しは参考になるかと思います。

やべ、相関係数調べるの忘れた。

また後日。

株式持ち合い

2008-03-26T10:02:00.003+09:00

昨日は、3月期決算企業の権利付き最終日でしたが、最近の日本企業の株式持ち合いや買収防衛策について、偶然に二人の識者が見解を述べてます。

NBonline　
買収防衛策や株式持ち合いに異議あり永守重信・日本電産社長が直言

DIAMOND online
山崎元のマルチスコープ　持ち合い株式の「含み損」に見る、進歩のない経営者たち

双方等も持ち合いに反対の立場です。

永守社長は、

「そんなことをするのは、経営者が自分の会社の経営に自信がないことの表れですよ。」

と一喝してます。

山崎氏は、銀行の株式保有や事業会社同士の持ち合いには、メリットなしとのスタンスです。

マーケットが調子いいときには、こういう声が掻き消されてしまうので、今だからこそ説得力を感じます。
大企業はまた「一時的に」反省するかもしれませんが、また元に戻っちゃうんでしょうね。

そう言えば、今年のお正月に近所に初詣に行ったら、永守社長の姿を偶然にも拝見したことを思い出しました。

アセットアロケーション　by Google Chart API

2008-03-24T10:38:00.007+09:00

約1年前に、Javaの勉強を始めてから、最初に作ったのが、アセットアローケーションを入力して、リスク計算とかチャート表示を行うアプリケーションでした。当時は表示用にJFreeChartというJavaライブラリを使用していました。

次に、デスクトップではなくWEB上に載せたくて、サーバーサイドのJSPとかServletを勉強して一応完成したのですが、JFreeChartを利用すると、画面遷移がいまいち納得できる動作をしてくれないので、そのままお蔵入り。（初心者の限界にぶつかる）

そんな中、2、3ヵ月くらい前に、Google Chart APIの存在を知り、URI指定だけでPNG画像を表示してくれるという比較的簡単な仕組みを利用してみようと思い、金曜日に作ってみました。

とりあえず国内株式、国内債券、外国株式、外国債券の4資産のみの対応です。
資産割合を入力すると、ポートフォリオのリスク・リターン計算と、PNG画像を表示します。

例：各資産に4分の1ずつ投資した場合。

大きめ赤い店が、入力した結果です。
黒い点がその他の集合です。
各資産を0～100%まで10%刻みで計算したのですが、Google Chart APIはデータ数に制限があるようで、とりあえず効率的フロンティア周辺部分を中心に適当にプロットしてみました。

タロットさんの効率的フロンティア計算シートに比べると完成度はまだまだ低いのですが、気軽に利用してもらえらばと思います。

ちなみに、リスク計算に若干誤差（0.05%前後）が生じる場合があるようです。大体の数字をつかむということで、ご勘弁を。

新EDINET

2008-03-17T11:41:00.003+09:00

本日17日から、EDINETがリニューアルされました。

以前のじれったい挙動に比べると、使いやすくなったのかなという印象です。

投資信託に限って言うと、XBRLがいつ、どのように導入されるのか、それに興味があります。

毎月決算型の割合

2008-03-11T19:24:00.004+09:00

ここ数日は、データベースの修正作業をしてました。

決算を日次まで入力し直したり、信託財産留保額をカラムに追加したりなどなど。

決算回数も調べたついでに、人気？の衰えない毎月決算型はどれくらいの割合なんだろうってことが気になったので、調べてみることに。

①追加型株式投信全体

年1回 58%

年2回 17%
年4回 7%
年6回 3%
年12回 15%

②そのうち、DC向け、ラップ・SMA向け、ETFを除いた場合

年1回 48%

年2回 20%

年4回 9%

年6回 4%

年12回 19%

③そのうち、毎月決算の主戦場と思われる、グローバル債券型の場合

年1回 15%

年2回 18%

年4回 14%

年6回 3%

年12回 49%

という結果でした。

「だからどうした」程度のことですが。

外貨MMF

2008-03-07T10:22:00.002+09:00

外貨MMFの仕組みとかもう忘れかけていたのですが、

YOMIURI ONLINE>マネー・経済>投資講座 > 資産運用入門

＜第７回＞外貨預金と外貨ＭＭＦ、どちらがお得？【外貨】

という記事があったので、復習もかねてチェック。

為替差益が非課税であるとか1ヵ月複利だとか確認できてよかったです。

特に税金は、忘れてしまいやすい項目です。

簿記2級

2008-03-04T09:24:00.003+09:00

昨年11月の簿記3級に続き、今回は2月24日の簿記2級に挑戦しました。

結果は合格でした。なぜか合格メールと不合格メールが同時に届き、不合格メールを先に読んだので、がっくりしたのですが、あとで訂正メールがありひと安心。

今回も「絶対合格」と気合いを入れていたので、とりあえずよかったです。合格したことも当然うれしいですが、工業簿記の基本を勉強することで、いままで関わったことのない製造業について少しでも触れられたような気がして、知識欲もそれなりに満たされました。

それにしても、30近くにもなって、もっともっと勉強したくなるとは、ちょっと出遅れた感があります。なぜ若いときに、なんて思ってもどうしようもないので、今後、後悔しないようにするしかないです。

16回目の買付　ハイブS

2008-03-03T11:42:00.002+09:00

月末の2月29日は、ハイブリッド・セレクションの積み立て日でした。

買付単価　13,566円
買付数量　7,220口

となり合計口数は、98,261口となりました。

ところで、
「日本株」見直し論高まる　マネックスなどが投信販売（MSN産経ニュース　2008/02/29）
なる記事がありました。

たしかに、今後予定される新規設定ファンドに日本株ものが多いなあと思っていたのですが、日本株を見直すってことには何の異論もないです。

ただ、「既存ファンドでお勧めのやつはないの？」、と毎度のことながら感じます。日本株ファンドは国内追加型投信のなかで一番数が多いと思います。いろんなスタイルのものを全部ひっくるめて800本近くはあるはずです。

これだけあれば、新しく設定しなくても運用会社や販売会社は勧められるやつはあるでしょ？と思うわけですが、そこはビジネスの世界。現状では、新規設定したほうがお金は集まりやすいという判断なのでしょう。

あとは投資家が選ぶか選ばないか、にかかってきます。

楽天証券　投資信託積み立て　3月16日から

2008-02-26T08:24:00.003+09:00

本日の日経新聞の7面に、楽天証券が投信の積み立てサービスを始める記事が載っていました。

記事によると、

・購入時の手数料の1%を楽天ポイントに還元

・将来的に信託報酬の一部も還元予定

ということで、ファンドバンク方式になるようです。

純粋に手数料を安くするよりも、還元という形でポイントを利用して、楽天市場や楽天Booksで買い物をしてもらったほうがいいわけですから、楽天グループとしては当然の判断でしょう。信託報酬は、専用ファンドでない限り一販売会社の都合では下げられないこともありましすし。

楽天市場等の利用者は多いでしょうから、決して悪くはないとは思います。

もちろん、直接還元を望む人が一番多いのは事実でしょうが。

ハイブリッド・セレクション　決算

2008-02-19T11:04:00.003+09:00

昨日2月18日は、ハイブリッド・セレクションの決算でした。

昨年の決算同様、分配金は1万口につき、1,000円。別に出さなくてもいいのにと思いながらも、そういう方針だからしょうがないわけですが。

分配金がでると、普通分配金と特別分配金の計算が出てきます。

決算日基準価額　13,556.00円　＜　分配前個別元本　17,473.76円

ということで、決算日基準価額が分配前個別元本を下回っているので、1,000円全部が特別分配金になります。

特別分配金の分だけ、個別元本から控除しなければならないので、分配後個別元本は、

17,473.76円 - 1,000.00円 = 16,473.76円　です。

分配金再投資コースなので、

分配金 1,000円 * 84,786口 / 10000　= 8,479円が再投資されることになります。

結果8,479円　/ 13,556 * 10,000　= 6,255口が再投資にまわりました。

これで合計口数は、91,041口になりました。

だらだらと計算しましたが、税金がひかれていないので、当然価値に変化はありません。

13,556円 * 91,041口 / 10,000 = 123,415円
(13,556円 + 1,000円) * 84,786口 / 10,000 = 123,415円

パッシブ型が静かな人気

2008-02-12T12:29:00.000+09:00

「受け身」に活路、悩めるコジン（08/02/07 日経ヴェリタスonline）

という記事がありました。

記事によると、昨年夏以降パッシブ型の投信への資金流入（設定-解約）が増加傾向にあるそうです。

理由は、

①金融機関や年金がETFを買っている。
②個人に浸透し始めている。

らしいです。

それに比べアクティブは昨年1兆円の資金減とのこと。

「パッシブ」と聞くとかっこよく聞こえますが、「受け身」と日本語にすると、聞こえはよくないですね。

初めての東証

2008-02-08T23:37:00.000+09:00

今日は、とある用事があり、東京証券取引所ビルへ。初めてです。

予定の時間まですこし余裕があったので、東証アローズを覗いてみました。

すると、

なにかやってる様子。

どうやらイギリスの人らしいことはわかったのですが、誰かわからず。

とりあえず何枚か携帯で写真をとり、エレベーターに向っていると、掃除のおばちゃんの話し声が聞こえてきました。

「イギリスの財務大臣が来てる」

ということで、謎が判明。

後に他の撮った画像を見てたら、ちゃんと写ってました。

「Chancellor of the Exchequer」

掃除のおばちゃん正解。

ところで、今日は東証でTOPIX先物のシステム障害があったんですね。

フィデリティ証券　投信拡充

2008-02-04T10:11:00.000+09:00

フィデリティ証券、08年にネット販売の投信本数を100本拡大へ＝幹部　［東京　３１日　ロイター］

ということで、今年は投資信託の取扱いペースを増やす計画のようです。

フィデリティ証券のネット・電話部門のフィデリティ・ダイレクトは、積立も重視しているのが印象的です。
積立の手数料と普通に買う時の販売手数料は、同一の販売会社がほとんどですが、フィデリティの場合は、積立の場合の手数料を別体系にしている（同じものもあり）のがそのあらわれだと思います。

将来的には、本数が多いだけでは差別化にはならない恐れもあるので、「積立やすい」など、使いやすさというのも大事な要因になってくると思います。

15回目の買付　ハイブS

2008-02-01T10:09:00.000+09:00

月末はハイブリッド・セレクションの積立日です。

買付単価　14,486円
買付口数　6,762円

これで合計口数は、84,786口になりました。

株価が下がっている分、今月買えた口数は今までで一番多かったです。

昨年7月に1万円で買えた口数は5,154口(基準価額19,007円)、今回が6,762口(同14,486円)なので30%も多く買えていることになります。

基準価額が下がっていることの裏返しにすぎませんが。

楽天証券　投信の口座移管　来月から

2008-01-30T10:07:00.000+09:00

楽天証、来月から投信の口座移管サービスを無料で開始（日刊工業新聞）

ということで2月から、他証券・銀行に預けている投信を同社の口座に無料で振り返るサービスをスタートさせるようです。

商品の品揃えだけでなく、こういったサービスも差別化の一つであることは間違いないでしょう。

想定される使い方をイメージしてみると、例えば

①今投信を積み立てているA証券は、手数料が高いな。
②B証券は同じ商品がノーロードで、かつ積立もやってるぞ。
③A証券でもってるやつを売って、改めてB証券で買い直すのも、税金とか信託財産留保額とかがとられそうだし。かと言って、別々に同じ商品を持つもの管理が面倒だ。
④B証券は投信振替を無料でやってくれるの？それだったら、A証券の投信をそのままB証券に移して、B証券で積立を続けよう。

という感じでしょうか。

わたしも利用したい派です。

株安-報道ステーション

2008-01-24T09:24:00.000+09:00

昨日の報道ステーションのトップニュースは株の話題でした。
大きく「株」と書かれたセットがキャスター陣の後に吊り下げられていました。いつも思うのですが、報道ステーションは「そんなセット必要なの？」という時がよく見受けられます。

例えば、東京で自動改札機が広範囲にわたってトラブルしたときも、わざわざ改札のセットを用意した演出をしてました。

ああいうのを見るたびに、「そんなのいらねーだろ」と画面に突っ込みを入れているわけです。それでも、報ステはよく観てますが。

セットのことはどうでもいいとして、株安のニュースで、
公的年金も国内外の株で運用しているので、私たちの将来の年金が減る恐れがあるというニュアンスのニュースでした。

GPIFの市場運用資産の構成割合を示したり、「○○兆円損した可能性がある」なんて評論家のコメントなんかもありましたが、なんだか違和感をおぼえた方はいませんでしたか？

市場で運用する以上、下落局面にも100%遭遇するわけで、下落局面だけを捉えて公的年金が怖いなんてどうして言えるのでしょうか？

しかも、株の割合もそんなに大きくなく、7割近くが国内債券で。どちらかというと、影響を抑えるような資産構成になっているのに。

別にGPIFを擁護する気はありませんが、運用すること自体が否定されたことになんだか腹がたったわけです。

「じゃあ何で運用するの？それとも、もう運用しないの？」と再び突っ込みを入れて、「バリバリバリュー」にチャンネルをかえたのでした。

金はヘッジ商品になるか?-フジサンケイビジネスアイ

2008-01-22T10:08:00.000+09:00

フジサンケイビジネスアイを購読していたころに楽しみだったのが、毎週日曜の
銀座ホステス浅川夏樹の増やせ!かわいいお金
というコラム。

今週は、
レッスン１７２　金はヘッジ商品になるか？　(2008/1/20)というタイトルでした。

記事によると、
10年以上の長期でみると、金はヘッジ商品になっているが、2002年ごろから株式との相関性も高いとのこと。その原因は金ETFの登場ではないか、と分析されています。

オルタナティブ投資（と言われていること）を行ったことだけに満足して、分散の意味がなかった、なんて本末転倒にならないように注意が必要ですね。

それにしても、浅川夏樹さんのコラム、勉強になります。

日興AMのコンテンツ「投信王」

2008-01-18T10:30:00.000+09:00

日興アセットマネジメントが、「投信王」というコンテンツをスタートさせたようです。

ファンドマネージャーの業務を疑似体験でき、運用成果を競うそうです。年間投信王になると、ファンドマネージャーの採用試験と面接を受ける権利がもらえる等の賞品がもらえるそうです。

このコンテンツがちょっとおもしろそうだなと感じた点は、結構リアルな体験ができそうなところでしょうか。
例えば、
・取引コストは片道0.25%
・信託報酬、監査費用、ディスクロージャー関連費用などの必要コストとして、年率0.8%が資産から徴収さる
・基準価額を投資信託とほぼ同様の方法で毎日算出
などです。そのほかにも細かいルールがあります。

なお、本物のファンドマネージャーの参戦するとのこと。

投資家の側が運用側の視点を知っておくことも悪いことではないと思うので、参加してみるのもアリかなと思ってます。

現在はエントリー期間中で、コンペは4月1日からだそうです。

ネット各社の投資信託取り扱い状況比較

2008-01-16T13:52:00.000+09:00

昨日の予告の通り、ネット各社の投資信託の取扱い情報をまとめてみました。

対象は国内追加型株式投信で、マネープールファンドや既償還ファンドを除外していますので、各社が公表している数字とは異なることにご注意ください。また、ミスもあるかもしれませんが、ほぼ正確だとは思います。

こうして眺めてみると、それぞれに特徴がありますね。
例えば、私が積立に利用している投信スーパーセンターは、ファンド数、積立可能ファンド数もずば抜けていますが、ノーロードの割合が少ないなどなど。

また、各社それぞれ上の数字には表れない長所・短所もあると思います。

今後の動向としては、楽天証券が積立や分配金再投資に取り組んでいく予定なので、使いやすくなりそうです。取扱ファンドの増加ペースもすごいです。

個人投資家のインフラとしての、ネット各社の今後の動向が楽しみです。

投資信託は必ず損する（期間がある）。

2008-01-10T10:54:00.000+09:00

年末年始のマーケットの調整で、悲観ムードが漂っていますね。

郵便局の投資信託　半分以上基準価格割れ（J-CASTニュース）2007/12/30

07年投信、５年ぶり運用損・４兆円規模、サブプライム問題響く（NIKKEI NET）2008/01/09

二つのニュースは、「へえー」で終わりそうなものなのですが、特に前者のニュースでは、

＜引用＞
基準価格割れのファンドは2007年12月25日現在で、「野村資産設計ファンド2015～2040」や「フィデリティ・日本配当成長株投信」、「GS日本株式インデックス・プラス」などで、じつに半数以上が基準価格を割っているのだ。
＜/引用＞

と記載があり、ちょっとがっかり。基準価額を割っているからがっかりではなくて、この表現方法にがっかり。このニュースのコメント欄にも似たような趣旨のことが（ちょっと厳しめに）書いてありました。

長期運用していれば、評価損を抱える時期は誰にでも必ず訪れます。数年前から外債ファンドや外株ファンド等何でも上昇していたので、幻想を抱いていた方は、今回の下落でショックを受けたと思います。

長期投資の先輩方は、下落もハナから想定した上で投資を行っているので、ショックは受けていないでしょう。

投資信託に限らず、投資全般に言えることだと思いますが、いいとこ取りしようと思うとしっぺ返しをくらいます。

長期投資を行っていきたいと思っている人は、マーケットの上昇時と下落時の両方に、向き合わなければならないと感じています。

今回の下落でもし今後投信がパッタリ売れなくなったら、投信ブームは所詮ブームだったということになりますが、どうなるでしょうか？

リスクを考慮しないことが、最大のリスクだと思います。

STAMインデックス、スゴ6の設定日

2008-01-09T22:53:00.000+09:00

本日は、低コストファンドとして注目のSTAMインデックスシリーズと、SBI資産設計オープンの設定日でした。

設定額は、

STAM TOPIXインデックス・オープン 0.24億円
STAM 国内債券インデックス・オープン 0.15億円
STAM グローバル株式インデックス・オープン 0.72億円
STAMグローバル債券インデックス・オープン 0.91億円
STAM J-REITインデックス・オープン 4.23億円
STAM　グローバルREITインデックス・オープン 14.26億円
SBI資産設計オープン（資産成長型） 4.73億円
SBI資産設計オープン（分配型） 2.06億円

となったようです。

グローバルREITインデックス・オープンは、純資産総額が一桁多いですね。
このセクターで毎月分配ではないインデックスファンドに、強いニーズがあったということでしょうか?

14回目の買付　ハイブS

2008-01-07T01:51:00.000+09:00

大発会の4日は、ハイブリッド・セレクションの14回目の買付。

積み立て日を毎月31日に設定すると、月初の買付になったりする場合があり、すこしややこしいです。

さて、結果は

買付単価　15,814円
買付数量　6,194口

となり、これで合計口数は、78,024口になりました。

先月の買付単価が、17,225円だったことを考えると、今回の買付単価は、大発会を含めた1ヵ月間の下落をものがたっております。

多く口数が買えた、と前向きに考えたいところです。将来の売るタイミングが訪れる時までに、いかに口数を増やせるかを最も重視していきます。

セゾンVが金融サービス賞

2008-01-04T09:10:00.000+09:00

本日の日経新聞に、「07年日経優秀製品・サービス賞」というものが載っていました。
そのなかの金融サービス賞に、
セゾン投信のセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドが最優秀賞として選ばれています。

同ファンドが、バカ売れしているわけでもないにも関わらず、選出されているところに、世の中の変化を少し感じました。

ちなみに、過去どのような金融商品が最優秀賞を受賞しているのか気になったので、調べてみました。
（いずれも日経金融新聞賞）
06年
「三大疾病保障付住宅ローン」（三井住友銀行）
05年
「千客万頼」（住友生命）
高齢者向け証券取引手数料割引サービス「シニア割引」（カブドットコム証券）
04年
地域のリサイクル活動に応じて金利が上がる定期預金「リサイクル定期」（敦賀信用金庫）
03年
20-30歳代専用口座「One's Style」（三井住友銀行）

06年の優秀賞は、
国際分散投資タイプの投資信託「ノムラ・オールインワン・ファンド」（野村アセットマネジメント）
となっていました・・・・・。

昨年3月に運用が始まったセゾン投信のファンドが受賞したことは、投信業界に新風を吹き込んだことの証であると思います。

セゾン投信の皆さん、おめでとうございます。

投資信託積み立てと販売手数料

2007-12-30T14:51:00.000+09:00

年末ということで、今年の投資実績を振り返っている方が多いようです。
わたしはまだ積立はじめて1年ちょっとなので、振り返るまでもないのですが、投信手数料比較サイトをやっている手前、これから投資信託の積み立てを始めようという方のために、販売手数料が違うと結果にどれだけ差が生まれたのかという検証を報告してみたいと思います。

ハイブリッド・セレクション　毎月1万円積み立て　販売手数料2.1%　@投信スーパーセンター
という条件で実際に投資を行っております。
この結果と、仮にノーロードで積み立てていた場合とを比べてみました。
（06年11月末～07年11月末、13回の積み立て）

まずは、支払った手数料は、
2.1%の場合 2,663円
0%の場合 0円（当たり前）
でした。

次に買付口数の差ですが、
2.1%の場合 71,830口
0%の場合　 73,111口
その差、1,281口

最期に12月末時点の評価額の差は、
2.1%の場合 118,541円
0%の場合 120,655円
その差、2,114円

ということになりました。

いかがでしょうか？
投資金額の絶対額がまだ少ないので、2,000円くらいの差かよ、と思う人もいるかもしれません。しかし、投資額が違えばとうぜんこの差は増えます。また、今年の株式市場は年間でマイナスだったのですが、もしもプラスだったら、評価額の差は相対的にみても、もっと広がっていたことでしょう。

一番伝えたいことは、私の投資額について2,663円は投資に回っていないということです。前にもお伝えしましたが、
資産評価額=基準価額（解約価額）×口数
なのです。
このうち我々が確実にコントロールできる余地があるのは、口数だけです。販売手数料が安ければ、その分買える口数も増えるのです。

まだまだ、投資信託に販売手数料の差があることを知らない人もいるかもしれませんので、年末の総括を兼ねたエントリーとしてみました。

じゃあお前は、投スパ以外で積み立てろよ！ということになるんですが。・・・

ネット証券が先導役

2007-12-26T18:51:00.000+09:00

DIAMOND online>マネー・金融>山崎元のマネー経済の歩き方

に「投資信託手数料　価格破壊の現状」がupされていました。

ネット証券としては、特に投資に不慣れでセールスマンの言葉を頼って購入しがちな銀行の投信購入客に手数料割引の存在を早く知らせたい。この点に関しては、広報戦略の巧拙が問われることになるが、顧客側のメリットがハッキリしているので、テレビなど注目度の高い媒体を使って集中的に訴えてもいいのではないか。

まったくその通りで、ネット証券やネット銀行は、投資家が自立するうえでのインフラとなる可能性が高いと思っています。その割には、動きが鈍い気もしてます。

投資家サイドでは、信託報酬の価格破壊も期待したいところだ。こちらのほうは一部に信託報酬の２割程度の割引（キャッシュバック）をしようとする会社があるようだが、競争がまだ進んでいない。

SBIファンドバンクのことでしょうね。信託報酬は、多数の販売会社で売られているようなファンドに関しては、一販売会社の都合で安くすることが出来ないため、ファンドバンクのように「還元」するという手段をとるしかないのが実情です。

より直接的に信託報酬を安くするには、販売会社専用ファンドを運用会社に掛け合って設定するしかないです。SBI資産設計オープンやSTAMシリーズがそれにあたると思います。

運用会社が、絶大な販売力を持つ既存の証券や銀行に頼りがちになるのは当然といえば当然ですが、信託報酬を今後全体的に下げていくためには、ネット証券・銀行がもっと販売力をつけることだと思います。

①山崎氏の指摘のように、ネットで買うと販売手数料が安くなることを伝える。まだまだ知られていない。
②ネット証券同士の販売手数料競争が活発になる。
③ネットで買うことが当たり前になる。ネット証券・銀行の販売力が無視できなくなる。従来の販売網に匹敵するくらいの力を付ける。
④販売力をもったネット証券・銀行は、運用会社に低信託報酬のファンドを設定させることが可能になる。

というのが理想です。

商売であるかぎり、いろいろなしがらみは当然あるので、そこをどう乗り切るのか、ネット陣営の今後の動きが見ものです。

確率と投資

2007-12-25T10:11:00.000+09:00

年末ジャンボ宝くじを買われた方もいらっしゃることと思いますが、投資（投資信託）と宝くじ（ギャンブル）に関連するのコラムが2つありましたのでご紹介します。

・似て非なるギャンブルと投資12/3
（NIIKEI NET>経済羅針盤>資産運用がわかる）

・投資信託という名の宝くじ12/12
（ヤフーファイナンス>有名人のお金の使い方> ロバート・キヨサキ金持ちがますます金持ちになる理由）

前者のコラムでは、確率と期待値に焦点をあてて、ギャンブルと投資の違いが説明されております。日々の賭けの繰り返しという点では「似」だが期待値がそれぞれプラスとマイナスの点で「非」ということです。

後者では、ロバート・キヨサキ氏の知人の見解で、宝くじも投資信託も確率のゲームであるということ、投資信託（401KやIRAにおける）は税金やコストの面で勝つ可能性がほとんどない政府主催の制度であること等述べられております。

二つのコラムは、焦点の当て方、立場が異なるので同じ土俵で比較すると危険ですが、両方とも頭にいれておくべきことではあると思いました。

高金利債券系が目立つ

2007-12-19T10:53:00.000+09:00

11月ぐらいから高金利通貨・債券へ投資するファンドが新規設定されているのが目に付きます。

その前までの傾向は、バランス型ファンドや地球環境系ファンドや新興国株系だったのですが、おそらくサブプライム問題の影響で足元の相場環境がわるく、より安心感のある受け皿となることをねらって設定しているのかもしれません。

11月から1月に新規設定されるもので、現時点で判明しているのは以下の通りです。

11月
ダイワ高金利通貨ファンド（毎月決算型）（愛称：金利のチカラ）/大和
りそな世界高金利通貨オープン/日興
先進国通貨オープン（愛称）スクラムファイブ/野村
野村新世界高金利通貨投信/野村

12月
DIAM高金利ソブリン債券ファンド（毎月決算型）（愛称：サラダボウル）/DIAM
グローバル・ストラテジー・ボンド（愛称：野債畑）/野村
世界好金利通貨ファンド（コース1）/野村
世界好金利通貨ファンド（コース2）/野村
ニッセイ／パトナム・高金利通貨ファンド/ニッセイ
DIAM高金利通貨ファンド（愛称：通貨セレクション）/DIAM

1月
グローバル高金利通貨ファンド（愛称：プレミアムエイト）/三井住友
グローバル高金利通貨オープン（毎月決算型）/国際

国際投信投資顧問が1月に設定するファンドは、先進国とエマージングが半々なので、同社が運用するグロソブとエマソブのあいだに位置するものを準備したんだろうなと勝手に推測してます。

各社はそれぞれ、別に新規設定しなくても、代替的なファンドがあるような気がしますが、それは各社の自由ですし、買う買わないも投資家の自由です。

ありがとうファンド　新たな組入れファンド

2007-12-17T10:50:00.000+09:00

ファンドオブファンズ形式のファンドでの長期運用を提唱するありがとう投信のありがとうファンドが、あらたなファンドを組入れるとのことです。

組入れファンドに新しい仲間が増えます！　(PDF)

ファンド名等はまだ記載されておりませんが、ファンドのコンセプトが紹介されております。
その中でのポイントは、

４）世界全体を「量的拡大を続ける新興国」と「成熟した先進国における質的変化」として捉えます。
５）その上で人が生活する上で中心となる領域に係わるビジネスにフォーカスします。それは「エネルギー」「食」「生活の質」です。

です。
もちろんコストを抑える、かつ長期志向であることも考慮しているとのこと。
いったいどんなファンドなんでしょうか？楽しみにしておきたいと思います。

今月下旬から組入れるそうです。

勉強会8

2007-12-14T12:07:00.000+09:00

昨日は証券分析理論の勉強会の8回目。9月下旬からスタートしてから、ついに最終回です。

浦和レッズ対ACミランを観たいという欲望にあやうく負けそうになりましたが、勉強会テーマに興味があったことや、せっかく今まで出席したんだからという思いで諦めました。

さて、昨日のテーマは「日本における買収防衛策の導入と企業価値」でした。

前半部分は、アメリカにおけるM&Aの実証研究について。
敵対的買収の場合であろうが、友好的買収であろうが買収・被買収企業の全体としての企業価値は上がっているという結果。敵対的買収の方が、シナジー効果+Corporate Control機能が加わることで企業価値が上昇しているということが印象的でした。

もちろん、被買収企業がマーケットにおいてすでに高い評価を得ていたり、買収に参戦する企業が多いとリターンは薄められるのですが。

さらに買収を逃れた企業においても、買収提案が経営陣に経営態度の変換を促し、その企業の価値も向上していたとのことです。

前半部分を聞いていると、M＆Aは企業価値を向上させるんだから、最近の日本企業の買収防衛策の導入はけしからん、という展開になるのかと思いましたが、違いました。

後半部分は、この講義の先生が実際に研究されたことで、日本の買収防衛策導入企業についての株価やファイナンスの面からの変化を測った結果についての報告でした。

この研究の出発点は、アメリカのことをそのまま日本に当てはめていいのか、という疑問からだそうです。

この研究結果は意外なものでした。
・買収防衛策導入企業のサンプル121社は、IRやCSRなどその他いろいろな向上策を、非導入企業に比べ取り入れている。
・株価も業績も、変化は見られない。

違った視点から物事をみることの重要さを思い知りました。

ところで、授業開始前にアナリスト協会から粗品をいただいたのですが、箱の外観からして明らかにペンだなと馬鹿にしていたらびっくり！！

シャープペンには違いないのですが、

なんと、ペンの中に紙幣のバラバラになったものが。

説明文によると、傷んで使えなくなった日本銀行券の裁断片だそうです。こんなのあるんですねー。

全8回の勉強会で一番印象に残ったのは、実はこのペンかも。

三十年投信？

2007-12-13T09:18:00.000+09:00

本日の日経新聞の1面、シリーズ「日本人とおカネ」ですが、目を引いた部分がありました。

日本の資本主義の父と呼ばれる渋沢栄一。子孫で、コンサルタント会社を経営する渋沢健(46)が新たな投信の設立を準備している。名付けて「三十年投信」。人気が続かない投信が多い中で、30年後も隆々としていそうな日本企業を投資対象にする。渋沢は考える。「百歳近くになった時に孫に財産として残せるような投信になればいい」と。

渋澤さんに関連するWebサイトです。
Shibusawa ＆ Company
渋沢栄一の『論語と算盤』　を今、考える
渋澤健のオルタナティブ投資日記

オルタナティブ投資専門のコンサルタント会社をされているそうです。私は全く知りませんでした。どういうスタイルで参入するのかはわかりませんが、推移を見守りたいと思います。

そういえばrennyさんのクラブ・インベストライフ　東京セミナーに参加
というエントリーで渋澤さんの話題がでてましたね。
今思い出しました。

ヤフー　ミクシィ　ハイブリッド・セレクション月次レポート（12月）

2007-12-12T10:11:00.000+09:00

2、3ヵ月ぶりぐらいにハイブリッド・セレクションの月次レポート（11月末時点）を読みました。
金融商品取引法の施行によるものなのか、ページ数が増えレイアウトも変わっているようでした。
今まで騰落率も1年、3年、5年だったものが1年、2年、3年になっていました。

11月末までの騰落率

	1ヵ月	3ヵ月	6ヵ月	1年	2年	3年
ハイブS	-4.90%	-1.38%	-5.58%	3.58%	10.27%	81.21%
TOPIX	-5.54%	-4.75%	-12.75%	-4.44%	-0.28%	39.42%
差	0.55%	3.37%	7.17%	8.02%	10.55%	41.80%

騰落率に関しては、特に感想はないのですが、組入れ上位10銘柄には少し驚き。
9位にヤフー、10位にミクシィが顔を出していました。

他が下がって相対的に上昇したのか、積極的に組入れたのかはわかりませんが、今後の運用方針に書いてあるように、グロース系多めで今後も行くようです。

証券税制やらREITやらETFやらラップやら

2007-12-11T09:34:00.000+09:00

今日の日経新聞は個人投資家に関わるニュースが多かったような気がしました。

・証券優遇税制を延長・自民税調、上限500万円軸
損益通算が可能になるなら、上限が3000万だろうが500万だろうが個人的にはかまいません。

・不動産投信の海外投資、４月にも解禁・国交省など調整
既存のJ-REITが海外の不動産に投資するスタイルになるのか、海外だけに投資するJ-REITが新たにできるのかわかりませんが、東証REITインデックスはどうなるのでしょうか？

・米バークレイズ、日本の投資家向け外国株連動ＥＴＦ開発
日本にも早く上場するといいですね。

・日興がラップ口座を一本化
ラップとかSMAとかややこしいですからね。

ちなみに最近の連載は「日本人とおカネ」です。

勉強会7

2007-12-07T11:08:00.000+09:00

昨日は「証券分析理論の勉強会」7回目。
テーマは、
「競争市場における設備投資問題―ゲーム理論とリアルオプションの融合」
でした。

「リアルオプション」は全く知らない分野だったので、すこしビビリながら授業開始。

リアルオプションという最近のファイナンス理論が出て来た背景には、今や主流となっているDCF法ではカバーしきれない部分があるからだそうです。

企業が何らかの投資を行う際に、DCF法ではその投資で得られるキャッシュフローを現在価値に直して、投資額を差し引いた正味現在価値(NPV)がプラスならば投資を実行、マイナスならば中止という風に利用されます。つまり、「現時点」で投資するかしないかを決めるためのものです。

しかし現実の経営戦略としては、投資の実行・見送り以外にも、投資判断の先送りというものがあります。例えばもう1年待ってみて、改めて投資判断を下すといったようなことです。

そこで出てくるのが、リアルオプション。
投資の実行・中止に加え、留保の観点を加味して現在価値をはじき出そうという理論です。

ただ、リアルオプションだけではまだ現実をカバーしきれないことがあります。それは競合他社の動向です。ライバル会社が存在する場合には、当然自社の意思決定に影響を与えるので、ゲーム理論を加えましょうということです。

講義の流れは以上のような感じでした。詳しい内容は、説明できるほどは理解しておりません。

ジョインベスト証券　楽天証券　新規取扱　2007/12/07

2007-12-07T10:51:00.000+09:00

ジョインベスト証券の新規取扱ファンド

・オーストラリアインカムオープン
販売手数料：2.1%
・フロンティア･ワールド･インカム･ファンド
販売手数料：2.1%

楽天証券の新規取扱ファンド

・ドイチェ・ジャパン･グロース･オープン＜咸臨丸＞
販売手数料：1000万円未満3.15%/1000万円以上5000万円未満2.10%/5000万円以上1.05%
・ドイチェ・ジャパン・バランス・オープン
販売手数料： 1000万円未満2.10%/1000万円以上1.05%
・安田グローバル・ボンド・オープン　「Bポートフォリオ／為替ヘッジなし」（愛称：ファルコン）
販売手数料： 5000万円未満2.10%/5000万円以上1億円未満1.05%/1億円以上0.525%
・安田外債日本株ファンド（愛称：ミックスダブルス）
販売手数料： 3000万円未満2.10%/3000万円以上1億円未満1.575%/1億円以上1.05%
・安田増配期待日本株ファンド（3カ月決算型）
販売手数料： 3000万円未満3.15%/3000万円以上1億円未満2.1%/1億円以上5億円未満1.05%/5億円以上0.525%
・損保ジャパン－ハイトマン・グローバルREITファンド
販売手数料： 0
・損保ジャパン好配当グローバル株式オープン
販売手数料： 0
・損保ジャパン高金利外国債券オープン（毎月分配型）
販売手数料： 0

2007/12/06　SBIイー・トレード証券　楽天証券　新規取扱

2007-12-06T09:49:00.000+09:00

SBIイー・トレード証券の新規取扱ファンド

・AGF-FC カナダ資源株ファンド
販売手数料：3.15%
設定日：2007/12/21

楽天証券の新規取扱ファンド

・AGF-FC カナダ資源株ファンド
販売手数料：1000万円未満3.15%　1000万円以上5000万円未満2.10%　5000万円以上1.05%
設定日：2007/12/21

「ファイナンス理論は役に立つのか」野口悠紀雄氏

2007-12-05T09:51:00.000+09:00

日本証券経済研究所のWEBサイトに、野口悠紀雄・早稲田大学大学院教授の講演会録がUPされていました。

タイトルは「ファイナンス理論は役に立つのか」です。

詳しい中身はぜひ読んでいただくとして、目次を紹介しておきます。

1.ファイナンス理論にできないこと
2.ファイナンス理論ができること
3.世界史を変えたファイナンス理論

ファイナンス理論を勉強したい人や勉強中の人が読むと、すっきり整理されていいと思いますし、誰でも読める内容でもあります。30分もあれば読めると思いますのでぜひ。

投資信託の販売会社を選ぶ基準

2007-12-03T11:02:00.000+09:00

当ブログで行った「投資信託を買うならどこがお勧め？」アンケートにご協力いただきましてありがとうございます。

結果は以下の通りです。

1位　マネックス証券　19票
2位　SBIイー・トレード証券　12票
3位　フィデリティ・ダイレクト　11票
4位　投信スーパーセンター　10票
5位　楽天証券　9票
6位　カブドットコム証券　8票
7位　ジョインベスト証券　6票
8位　イーバンク銀行　6票
9位　ソニー銀行　4票
10位　その他　3票

下位はだいたい予想できたのですが、上位がどうなるのかが楽しみでした。

一般的に考えて、上位になるような要因は、
・販売手数料が安い
・商品の選択肢が多い
・情報が充実している
・自動積立ができる
・金額指定買付が出来る
・分配金再投資できる
といったところが考えられますが、他にありますか？

そういう面ではマネックス証券が総合的に充実しているのでしょうか？2位のSBIイー・トレードは口数買付のファンドが多いことがネックになっているのかもしれません。4位の投信スーパーセンターは、商品数は豊富ですが、販売手数料が他に比べると高いものが多いという印象です。

今後の展開としては、SBIファンドバンクの参入や、楽天証券の投信への注力などネット上における投資信託競争が本番を迎えていくと思いますので、順位変動がどうなるのか楽しみです。

全ての販社に口座を開けば、もっと各社の特徴がつかめると思うのですが、現時点では難しいので、投信ブロガーの皆さんを参考にさせていただきたいと思います。

SBIイー・トレード証券　ジョインベスト証券　ソニー銀行　新規取扱　2007/12/03

2007-12-03T10:13:00.000+09:00

SBIイー・トレード証券の新規取扱い投資信託

・エマージング株式オープン　2007/12/14設定
　販売手数料：3.15%
・ブラックロック天然資源株ファンド　2007/12/21設定
　販売手数料：1000万口未満3.15%/1000万口以上1億口未満2.1%/1億口以上1.05%

ジョインベスト証券の新規取扱い投資信託

・PCAインド株式ファンド（3ヵ月決算型）　2007/12/18設定
　販売手数料：50万口未満3.15%/50万口以上100万口未満2.10%/100万口以上300万口未満1.05%/300万口以上0.525%

ソニー銀行の新規取扱い投資信託

・HSBC ブラジルオープン
　販売手数料：3.15%
・ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
　販売手数料：3.15%
・JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド（毎月決算型）
　販売手数料：2.1%

13回目の買付　ハイブリッド・セレクション

2007-12-02T13:46:00.000+09:00

月末なのでハイブリッド・セレクションの積立日です。

買付単価　17,225円
買付数量　5,687口

これで合計口数は、71,830口になりました。

マーケットに不安定でいろいろ言われておりますが、そんな不安定な状況でも5%程度の評価損で済んでいるので、なんともないです。

フィデリティ・ダイレクト　楽天証券　新規取扱　2007/11/30

2007-11-30T10:37:00.000+09:00

フィデリティ・ダイレクトの新規取扱ファンド2007/11/30

安田オリエンタル・セレクト50（愛称：鳳凰）
販売手数料：0
三菱UFJ　世界国債インデックスファンド（毎月分配型）
販売手数料：0

楽天証券の新規取扱ファンド2007/11/30

ブラックロック・ジャスダック・オープン
販売手数料：1.05%
ブラックロック・ワールド債券ファンド（為替ヘッジなし）
販売手数料：1.05%
ブラックロック・ワールド債券ファンド（為替ヘッジあり）
販売手数料：1.05%
ブラックロック拡大欧州株式ファンド
販売手数料：1.05%
三菱UFJ　世界国債インデックスファンド（毎月分配型）
販売手数料：0
世界優良株ファンド(3ヵ月決算型)愛称：プライムコレクション
販売手数料：0
アクティブバリューオープン　愛称：アクシア
販売手数料：1000万円未満1.05%/1000万円以上0.525%

SBIイー・トレード証券　新規取扱　2007/11/29

2007-11-29T10:04:00.000+09:00

SBIイー・トレード証券が11/29日より新規に取り扱うファンド。

SBI資産設計オープン（資産成長型）（愛称：スゴ6）
SBI資産設計オープン（分配型）（愛称：スゴ6）
STAM　国内債券インデックス・オープン
STAM　TOPIXインデックス・オープン
STAM　グローバル債券インデックス・オープン
STAM　グローバル株式インデックス・オープン
STAM　J-REITインデックス・オープン
STAM　グローバルREITインデックス・オープン

注）設定日は2008/01/09です。

カルパース　資産の米国以外へのシフトを検討

2007-11-28T10:45:00.000+09:00

ロイターの記事より

ＣＩＯは、全体の資産に占める米株投資の割合を４０％から２４％に減らすことが選択肢のひとつとして考えられるとした。実現すれば、米株の保有率は２０年超ぶりの低水準となる。

米国以外にもっと投資したほうがほうがリターンは向上するとカルパースは考えているんですね。

もうひとつの選択肢は、米国と米国以外の株式の保有率をそれぞれ３０％以下で均等にすることで、リードＣＩＯは「今後１０年間で米株と米国以外の株式の保有率を均等にすることは妥当といえる」と述べた。

どちらの選択をとるにしても、株式全体としての割合は60%程度で、現在の割合を変更しなさそうな点を考えると、運用のメインはやっぱり株式なんですね。あとは投資家個々人のさじ加減になってくるということでしょうか。

株式資産6割が心地よいのかなーと、再確認した記事でした。

簿記3級

2007-11-27T11:50:00.000+09:00

11月18日に行われた日商簿記3級に無事合格。
3級だから合格しないと恥ずかしいという意気込みで受験しました。

知識的には難しくないのです、しかし試験となると勝手が違います。

受験した方ならわかると思いますが、苦労するのは第3問「試算表」と第5問「精算表」。一度で貸借が一致すればこれほど気持ちいいことはないのですが、なぜか合わないことが多々あります。

しかも見直そうとすると、仕訳自体が間違っていたのか、仕訳を集計するときに間違っていたのか、集計が合っているのに単純に転記ミスなのか、最期に合計するときの電卓のたたき間違いなのか、で悩むことになります。

今回の受験でも例に漏れず貸借一致しない。幸い時間に余裕があったので、見直しの結果、間違いに気づき、試算表も精算表もぴったり一致しました。

一度は早く終わって、颯爽と退室してみたいものです。

楽天証券　投信の品揃え拡充

2007-11-26T09:26:00.000+09:00

本日11/26の日経朝刊には、
楽天証券　投信の品ぞろえ拡充
という記事がありましたね。

特定の販売会社用の専用投信などを除く公募投信を原則としてすべて取り扱う方針で、実現すれば一千本強に上るとみられ、取扱本数では国内最大となる。

最近の新規取扱のペースの増加は、これを目指してのことなのでしょう。積立もできるようにするということなので、今までの楽天証券の欠点を補っていくことの意気込みを感じます。

そういえば、楽天証券は、水瀬さんのブログにおけるインタビューで、投信の拡充についても言及してましたから、それが今回活字になったということでしょう。

投信スーパーセンターやSBIファンドバンクなど、投信でおもいきったことを実行するのは、金融商品仲介業者しかやらない（やれない）のかと思っていたのですが、販売会社として挑戦しようとするの素晴らしいと思います。

今年は投資信託の競争がやっと始まった年なのかもしれません。

追記：11月26日より、楽天証券が同社の投信情報を「投信スーパーステーション」としてまとめています。

ウェブ時代をゆく　感想

2007-11-24T11:34:00.000+09:00

初めて読書感想文ぽいものを書いてみます。

「ウェブ進化論」「フューチャリスト宣言」も読んでいましたが、劇的に刺激されたということはなかったです。今回の「ウェブ時代をゆく」を読んで感想をブログに書き込もうと思ったわけは、「刺激されていない」と感じつつも、新作を読み続けている事実に、結局は「刺激されている」のかもしれないと感じたことです。

まず、全体の感想。
ウェブの進化がすごいってことは、誰しも感覚的に分かっているのだと思いますが、それが「一身にして二生を経る」ことになるのか、「もうひとつの地球」になるのかどうかは私にはまだわかりません。「新しい職業」に就くために、著者の掲げる「ウェブリテラシー」が本当に必要かどうかも？なところです。また、そういうところにすでに住んでいるヒトを紹介されていますが、プログラマーがほとんどで（たまに著者の好きな将棋ネタが出てくる）、自分の脳みそ取り込もうとするとコンパイルエラーが生じる場合もあります。

ただ、実は本作はその「ウェブ」を吹き飛ばしてしまって「時代をゆく」としても読めるものであり、その部分について共感する部分というか、「あ、似たような感覚をもったことが私にもある」と思った箇所があり、それを発言したかったのがこのエントリの目的であるのです。

それは、第4章ロールモデル思考法のなかの次の部分。

さらに心に強度を残した本を直感で書架から選んでいるうちに、大学時代に読んだまま放置してあった『孤高の挑戦者たち』（今北純一著、日本経済新聞社）が、私に強い信号を発していることに気づいた。最初に読んだときはまだ高速道路を私なりに走っていた頃だったので、「信号の存在」だけがかすかな記憶として残っていただけで、何が書かれているのかを忘れていた。

これは著者が「けものみち」で何をするのか考えていた時のことです。

わたしの場合は「けものみち」（著者の考えるけものみちではないかもしれない）に後先考えずに「えいやっ！」と入り込んでしまったのですが、「なんで入り込んでしまったのだろう」と振り返って考えていたときに、わたしも大学時代に読んだ本が発していた「強い信号」を思い出したのです。それは村上龍氏の書いた本であることは、覚えていたのですが、タイトルや信号の中身は忘れていました。

そこで、ウィキペディアで「村上龍」の著作を眺め、「あっ、これだ」と思い出したのが、『ヒュウガ・ウイルス五分後の世界Ⅱ』です。タイトルがわかったので、押入れのダンボールから取り出して読んでみると、私にとっての強い信号は「圧倒的な危機感をエネルギーに変える作業を日常的にしてきたか」という一文だったことが判明しました。

上記の言葉で自分の生き方を考えるようになったのですから、それだけでも幸せに思います。

「ウェブ時代をゆく」の著者梅田氏が、ウェブ上の感想を読みまくっているらしいので、私なりに「人を褒める」ことをしたこと本人に伝えたくて、このエントリを書いてみました。

ところで、「圧倒的な危機感をエネルギーに変える作業を日常的にしてきたか」という言葉は、著者が若いネット・アスリートたちに贈った「Only the Paranoid Survive」という言葉に通ずるものがあると感じます。

勉強会6

2007-11-23T14:15:00.000+09:00

昨日の証券分析理論の勉強会のテーマは、「利益発表と投資家の売買行動」でした。

利益発表時（予想以上の決算、予想以下の決算）について、買い手が主導しているのか売り手が主導しているのかについての検証結果が報告され、されにそれを大口取引と小口取引それぞれの行動に分けるとどうなるかも教えてもらいました。

決算が良かろうと悪かろうと、小口（個人を想定）取引は売り手主導であるのに対し、大口（機関投資家を想定）取引は買い手主導の取引になっているという真逆の結果に驚きました。

さらに、イベント時には結局個人が損する傾向にあり、機関投資家の方がリターンがいいという話もありました。

じゃあなぜ反対の行動をとるのか？については研究中だそうです。

楽天証券　ジョインベスト証券　マネックス証券　新規取扱　2007/11/22

2007-11-22T11:36:00.000+09:00

楽天証券　新規取扱ファンド　2007/11/22
AIGコモディティファンド<1年決算型>　ネイチャーメイド

AIGニューグローバルファンド〈毎月分配タイプ〉（愛称：メインアベニュー）

AIG 新成長国株式ファンド（愛称：ライジングカントリーズ／Rising Countries）

AIG 新成長国債券プラス　ブルーオーシャン

AIG 米国REITインカムファンドB（ヘッジなし）　バイリンガル

AIG 米国優先証券ファンド　ラストリゾート～最後の楽園～

AIG 米国優先証券ファンド（為替ヘッジなし）　ピュアリゾート

ジョインベスト証券　新規取扱ファンド　2007/11/22
PRU アメリカ中期社債ファンド（ヘッジなし/毎月決算型）

アライアンス・バーンスタイン・グローバル・グロース・オポチュニティーズ（愛称：GGO）

マネックス証券　新規取扱ファンド　2007/11/22
MHAM　J-REITインデックスファンド（毎月決算型） (ビルオーナー)

DIAM高格付インカム・オープン（毎月決算コース）　（愛称：ハッピークローバー）

世界銀行債券ファンド（毎月分配型）愛称：ワールドサポーター

損保ジャパン－DBLCIコモディティ6

年金積立インデックスファンド海外株式（ヘッジなし）　（愛称）DC インデックスファンド海外株式（ヘッジなし）

世界サステナビリティ株式ファンド（愛称：環境博士）

DWS･グローバル･アグリビジネス株式ファンド

グローバルウォーターファンド

JPMジャパン・ファンド（愛称：ココロジカル）

アクティブバリューオープン　愛称：アクシア

DIAM新興市場日本株ファンド

50代は35%

2007-11-21T10:25:00.000+09:00

老後資金づくりには資産運用を活用--「老後に向けて資産運用を行っている」が35％（CNET Japan）
という50代のアンケート調査の結果が載っていました。

記事中ではいくつかのデータが示されているのですが、一番気になったのは「最近購入した金融商品の購入経路」、つまりはどこで買っているのかについてです。
記事によると、
1位　インターネット証券　45.5%
2位　銀行の窓口、営業担当者　18%
3位　証券会社の窓口　、営業担当者　17.4%
ということです。

50代といえども、意外にネット証券が高いことに驚きました。もはや投資信託もネットで買うことは当たり前になりつつあるのでしょう。
今の2、30代が50代になるころには、上記の数字にどれくらいの変化が起こるのでしょうか？興味があります。

投資信託の主戦場が、証券会社窓口→銀行窓口→ネット証券へと変わる可能性がある中で、今まで販売会社の営業力に頼ってきた運用会社や、窓口で売ることで手数料を得ていた販売会社が、今後どういう戦略をとっていくのか見守っていきたいと思います。

とはいえ、もうしばらくは金融機関窓口による販売の絶対額での優位性は続くでしょうから、その猶予期間のうちに考えておかないと、最近の大量採用によるコスト増加分を補いきれなくなることでしょう。

投信スーパーセンター　新規取扱　2007/11/21

2007-11-21T10:04:00.000+09:00

投信スーパーセンターが11/21より取扱う投資信託は以下の通りです。

世界のサイフ

NBonline　「証券優遇税制は投資家優遇にあらず」

2007-11-20T11:54:00.000+09:00

証券優遇税制が廃止になるのか存続するかの議論にはまだ結論が出ていませんが、何となく「廃止の流れなんだろうな」という印象を持ってます。

そんななか、本日のNBonlineに「証券優遇税制は投資家優遇にあらず」という中央大学法科大学院の森信茂樹教授へのインタビュー記事があったので読んでみました。

現行の金融所得課税の問題点として、例えば年金受給者である個人投資家と、若い投資家を比べると、年金受給者だけが優遇されるケースがあります。

なるほど、FXも公的年金も雑所得でくくられているので、FXで損がでたら年金受給者は課税所得を減らすことが出来るのですね、サラリーマンの給与所得とは合算できないのに。

金融課税の一体化は、単に税率を揃えるだけではありません。損失を考慮して、損益通算できるという点が、とても重要なのです。それが投資を促進して投資家のリスクテーク能力を高め、金融所得の課税一体化の大きなメリットです。

つまり、リスクをとるときには、儲けた時だけ優遇されるよりも、もしも損失をした時に控除される方がブレが少なく投資しやすいだろうということでしょうか。

ただ配当については、やはり二重課税という理論的な問題があるので、配当所得の半分や、4分の3を課税所得に放り込むという形で、配当だけ軽減税率にするような方向で議論していきたいと考えています。

配当は何らかの措置が取られて、キャピタルゲインの優遇は廃止、そして金融所得一体課税の導入というストーリーを描いているようです。

詳しくは本文をどうぞ。

投信スーパーセンター　SBIイー・トレード証券　新規取扱　2007/11/20

2007-11-20T10:52:00.000+09:00

投信スーパーセンターが11/20より取り扱う投資信託は以下の通りです。

世界3資産アクティブ・バランス・ファンド（愛称：資産工房）

日興・ジャナス・グローバル・オポチュニティ・ファンド

フィデリティ・スリー・ベーシック・ファンド＜愛称: 水と大地とエネルギー＞

フィデリティ・EMEA・ファンド（3ヵ月決算型）

AIG 新成長国株式ファンド（愛称：ライジングカントリーズ／Rising Countries）

DWS新資源テクノロジー・ファンド（愛称：グローバル・シフト）

損保ジャパン－DBLCIコモディティ6

世界サステナビリティ株式ファンド（愛称：環境博士）

JPMジャパン・ファンド（愛称：ココロジカル）

SGラグジュアリー・ブランド世界株式ファンド（愛称：シャンゼリゼ）

新生・フラトンVPICファンド

アクサIM　世界の創業者ファンド（3ヶ月決算型）（愛称：タレント・グローバル）

SBIイー・トレード証券が11/20より取り扱う投資信託は以下の通りです。

三菱UFJ　世界国債インデックスファンド（毎月分配型）

フィデリティ・ダイレクト　ジョインベスト証券　新規取扱　2007/11/19

2007-11-19T11:53:00.000+09:00

フィデリティ・ダイレクトが11/19日より取り扱う投資信託は、以下の通りです。

MHAMライフナビゲーション2040

MHAMライフナビゲーション2030

MHAMライフナビゲーション2020

MHAMライフナビゲーション2010

MHAMライフナビゲーションインカム

DIAM資産形成ファンド（1年決算型）（愛称：スマナビ）

DIAM資産形成ファンド（隔月決算型）（愛称：スマナビ）

ジョインベスト証券が11月19日より取り扱う投資信託は、以下の通りです。

アセアン成長国株ファンド　（設定日は12月14日）

ファンドゲット.comを閉鎖します。

2007-11-19T11:45:00.000+09:00

今年2月に開始した投資信託コミュニティサイト「ファンドゲット.com」は、12月11日（予定）を持ちまして、サービスを終了することになりました。

開設以来、ご協力いただきましたユーザーの皆様に厚く御礼申し上げます。ご登録いただきました情報は、すべて削除させていただくとともに、第3者へのデータ提供等一切行いませんのでご安心ください。

今後とも当ブログならびにファンド・イニシアティブをよろしくお願い申し上げます。

3度目の正直

2007-11-17T08:16:00.000+09:00

ファンド・イニシアティブが、3回目の申請でやっとYahoo!カテゴリに登録されました。
登録カテゴリは、

トップ>ビジネスと経済>金融と投資>ガイド、リファレンス>投資信託

です。

Yahooカテゴリは、最近は審査が厳しいというもっぱらの噂だったので、ほっとしてます。

1回目や2回目とサイトに大幅な変更はしていないのですが、細かいところは日々修正しているのでそれがよかったのか、チェックしたサーファーの方の主観の違いによるものなのかは不明です。

楽天証券　新規取扱　2007/11/16

2007-11-16T10:26:00.000+09:00

楽天証券が11/16より新しく取り扱う投資信託は以下の通りです。

PRU海外債券マーケット・パフォーマー

PRU海外株式マーケット・パフォーマー

PRU国内債券マーケット・パフォーマー

PRU国内株式マーケット・パフォーマー

PRU アメリカ中期社債ファンド（ヘッジあり/6ヵ月決算型）

PRU アメリカ中期社債ファンド（ヘッジなし/毎月決算型）

RSS配信始めました。

2007-11-15T10:31:00.000+09:00

普段いろいろなブロガーさんたちの更新チェックに使っているRSSですが、ファンド・イニシアティブにおいても導入してみました。

何の更新状況を配信するかというと、上記サイトで対象としているネット販売会社9社の新規取扱ファンド情報です。本ブログでもお伝えしている内容です。

RSSを昨日勉強しただけなので不安ですが、私の使っているRSSリーダーではちゃんと動作したみたいです。ちなみにRSS1.0に準拠している（らしい）仕様です。

フィードページのURLは
http://www.fund-initiative.co.jp/rss.xml
です。

よろしくお願いします。

わざわざ強調すべきことか

2007-11-14T10:50:00.000+09:00

細かいことですが、とあるネット証券の新規取扱ファンドの紹介画面で気になる記述がありました。

どこが気になったかわかりますか？

画像では見にくいですが、「基準価額が10,000円で購入できます。」の部分です。わざわざ＜B＞タグを使って強調して表示しているのですが、強調していることに少し違和感を覚えます。
当初募集期間に買うと基準価額が10,000円で購入できることはまぎれもない事実なのですが、強調タグを使っているところに、「（今なら）基準価額が10,000円で購入できます。」という風に含みを持たせているように感じてしまうのです。
本来は10,000円で買うことに有利も不利もないはずですが。何だか基準価額が高いと割高だという論理と似ているような。

わざわざブログに書き込んで強調するまでもないことなのかもしれませんが。・・・

ノーロードかつ低信託報酬の投資信託を提供予定

2007-11-13T11:28:00.000+09:00

今日の日経新聞に小さくSBIファンドバンクの開業のニュースが載っていました。

そこでSBIホールディングスのWEBサイトを覗いてみると、

投資信託における「手数料革命」を目指すSBIファンドバンク株式会社の営業開始について

というリリースが出てました。

SBIファンドバンクのコーポレートサイト
http://www.sbifundbank.co.jp/
SBIファンドバンクのサービスサイト
http://www.fundbank.jp/　（14日から）

さて、リリースによると、販売手数料の50%と信託報酬（販売会社取り分）の20%をポイント還元するとのことですが、ポイント還元の恩恵を受けるには、
・SBIファンドバンクの会員登録
・SBIファンドバンクを通じて、SBIイー・トレード証券に新規に口座開設
・SBIポイントユニオンの「EGサテライト」の会員登録
が条件となっておりますので、ご注意ください。

私が一番目についたのは、
＜引用＞3. 業界最低水準の顧客負担コストの投資信託を企画・開業日より、国際分散投資ファンドにおいて国内最低水準コスト（ノーロードかつ低信託報酬）の投資信託を提供予定＜/引用＞

という箇所でしょうか。
これが気になって、EDINETで調べてみると、
SBI　資産設計オープン（資産成長型）
SBI　資産設計オープン（分配型）
が来年1月9日に設定されるようなので、これのことでしょうか？

明記されている信託報酬は、0.714%(税抜0.68%)となっております。

投資対象は、国内外の、株式・債券・REITで、組入れるマザーファンドはインデックスファンドで構成されています。

確かに低信託報酬ですね。みなさんは、どんな感想をお持ちになるのでしょうか。詳しい情報は、上記サイトならびにEDINETでご確認ください。

NIKKEI NETの投信ブランド調査

2007-11-13T09:32:00.000+09:00

NIKKEI NET>マネー&マーケット>投資信託で、

投信ブランド調査を実施していましたので、早速参加してみました。

意外にボリュームのあるアンケートで50問近くあったように思います。特に悩む質問は、投信会社についての評価のところでしょうか。投信会社について知っていたとしても、実際に商品を持っていない限りは、なかなかイメージしづらいところもありますから。

その他、ETFやファンドオブファンズについての質問も少し用意されてました。

時間に余裕のある人は参加してみてください。抽選で商品券あたるようなので。

SBIイー・トレード証券　ジョインベスト証券　新規取扱　2007/11/12

2007-11-12T09:56:00.000+09:00

SBIイー・トレード証券ならびにジョインベスト証券が11/12より新しく取り扱う投資信託は以下の通りです。

新成長中国株式ファンド（愛称：シャングリラ）

勉強会5

2007-11-09T10:29:00.000+09:00

大阪証券取引所ビルで行われている証券分析理論の勉強会も昨日で5回目で折り返し地点です。

昨日のテーマは「配当政策と株価形成-会計ベースの企業評価モデルに依拠して-」でした。

前半部分は、企業評価モデルそのものの原理原則の説明で多少睡魔に襲われました。

それに比べて後半部分は、それを利用した実証研究でとてもおもしろかったです。
配当は基本的には株価にプラスの影響を与えることを前提に、企業の収益面や財務面、株主構造などの違いにより、配当政策がどのように株価に追加的な影響を与えるのかの検証結果が説明されました。

その検証結果から、最近の外資ファンド等からの大幅な増配要求に対して、NOと言うための科学的根拠を示すことが出来ることがわかりました。

今後、ファンドによる企業への増配要求のニュースが出た場合は、昨日学んだ実証研究の観点からも考えてみようと思います。

ジョインベスト証券　楽天証券　新規取扱　2007/11/09

2007-11-09T09:48:00.000+09:00

ジョインベスト証券ならびに楽天証券が11/09より取扱を開始する投資信託は以下の通りです。

ジョインベスト証券

シュローダー・エマージング株式ファンド（3ヵ月決算型）愛称：『かぶしき花子　3ヵ月分配』
シュローダー・エマージング株式ファンド（1年決算型）愛称：『かぶしき花子』
PCAグローイング・アジア株式オープン

楽天証券

DIAM J-REITアクティブファンド（毎月決算型）（愛称：ハッピー・オーナー）
DIAM ワールドREITアクティブファンド（毎月決算型）（愛称：世界のハッピー・オーナー）
PRUグッドライフ2010 順風満帆
PRUグッドライフ2020 順風満帆
PRUグッドライフ2030 順風満帆
PRUグッドライフ2040 順風満帆

MSCI-KOKUSAIとシティグループ世界国債インデックスを追加

2007-11-08T11:18:00.000+09:00

ファンド・イニシアティブのトップページに一発検索用のタグを2つ追加しました。

MSCI-KOKUSAIとシティグループ世界国債インデックスです。

MSCI-KOKUSAIやシティグループ世界国債インデックスへの連動を目指す投資信託は、それぞれ30本程度あるのですが、検索結果は信託報酬の低い順に並べていますので、おのずと上位には確定拠出年金用の商品が表示されてしまいます。

これを眺めていて改めて思うのは、確定拠出年金用の投資信託はどうしてこんなに信託報酬を抑えることが出来るのかということです。

現在の普及状況から鑑みても、運用会社が確定拠出年金で儲かっているとは思えないですし、どこかからキックバックでもあるのでしょうかね？

せっかくネット証券と運用会社があるんだし

2007-11-06T10:05:00.000+09:00

rennyさんのエントリー「半年以上が過ぎにけり」とそれに対する道産子さんのコメントより、SBIファンドバンクの概要が少しわかりましたね。

ファンドバンクの概要

手数料革命を起こすこと最大の目的にしているわけですから、このスキームの肝はポイント還元ではなくて、低コストで魅力あるファンドの提案・販売することだと思います。期待するとすればその部分です。SBIファンドバンクは、SBIイー・トレード証券を所属証券会社とする金融商品仲介業者であるのですが、資料によると、イー・トレードに対し低コストで魅力あるファンドを提案するのだそうです。

その他、投資信託のコスト比較をするための新指標として、「ゼロリターン元本」というものを提唱しています。リターンを考慮せずに、コスト（販売手数料・信託報酬・信託財産留保金）だけでどれだけ元本が（例えば5年で）減少するかどうかを表すものだそうです。販売手数料は販社により異なるので、どのように計算されているかは不明ですが。ちなみに私の持つハイブリッド・セレクションは、国内株式アクティブ投信の中では低コストのファンドだと例示されてました。（少しうれし）

ところで、中間決算合同説明会において、北尾代表取締役CEOは、次のように発言されていました。

「貯蓄から投資へということを唱えながら、片方でこんなに手数料を取ってたら駄目なんです。これを吐き出ささないと、証券会社から。証券会社は取り過ぎなんです。」

なんとも力強い発言。それがSBIファンドバンクを設立する所以なのでしょう。

が、よくよく考えてみると、SBIホールディングスには、投資信託を設定・運用するSBIアセットマネジメントと販売するSBIイー・トレード証券があるので、もっとシンプルに手数料革命が起こせると思いませんか？

信託報酬は、運用会社と販売会社が協議して決めるわけですが、多数の販売会社に既に供給されている投信は、おそらく信託報酬を下げにくい。グループに運用会社と販売会社があれば、信託報酬を抑えた商品を設定できるではありませんか。

こういうスキームが一番シンプルで分かりやすいと思うわけですが、ファンドバンクはSBIホールディングスがビジネスとして考えた結果だと思いますので、余計なお世話かもしれません。

形はどうあれ、結果として手数料革命が起こることになれば、投資家にとっては喜ばしいことであるに違いないので、今後も彼らの同行を見守っていきたいと思います。

最終的に気づくかどうか

2007-11-05T10:19:00.000+09:00

YOMIURI ONLINEの山崎流マネーここに注目での最新記事は、

初心者向けの投資信託はどれか

でした。

初心者向けの金融商品はないということを前提に、初心者が考慮すべきことが書いてありました。詳細は本文をお読みください。

結局は、
＜引用＞中身が明らかで、手数料が安いシンプルな商品を、納得できて必要な金額だけ買う、というのが初心者向けのアドバイスの要点になるが、結局これはベテラン投資家でも同じことだ。＜/引用＞

ということに落ち着くんでしょうね。

初心者のうちは、分かりやすく手数料の安い商品を買うのが当然ふさわしいが、段々勉強を重ねていくと、コスト意識も強まり、リスク感覚も養われ不必要なものは買わなくなるでしょうし、シンプルなものでも十分なリターンを挙げる可能性があることも分かってくる。そうなると結局最初に採った手段に（理解したうえで）帰結するので初心者もベテランも同じと言える、ということになりますね。

まあ、人生においては、失敗しそれに気づくことで初めて身に付くことができる場合も多いので、入り口はどうあれ、最終的に「気づく」ことができるかどうかが分かれ目になるような気がします。

ソニー銀行　新規取扱　2007/11/05

2007-11-05T09:23:00.000+09:00

ソニー銀行が11/05より新しく取り扱う投資信託は以下の通りです。

ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド

楽天証券　新規取扱　2007/11/02

2007-11-02T13:11:00.000+09:00

楽天証券が11/02より新しく取り扱う投資信託は以下の通りです。

東京海上・物価連動国債ファンド

PCAアジア・インカム・プラス　＜愛称：アジアンドリーム＞

IBJ　ITM　ジャパン・セレクション

DLIBJ公社債オープン（短期コース）

DLIBJ公社債オープン（中期コース）

勉強会4

2007-11-02T11:09:00.000+09:00

昨日は証券分析理論の勉強会の第4回目。
テーマは、

「企業のペイアウト政策-現金配当と自社株買い」

でした。

前半は、日米のペイアウト政策の比較についての講義でした。

・アメリカは、自社株買いによるペイアウトが重要な手段になりつつある。
→配当と自社株買いは代替的
・日本は、配当金の支払いが今も中心である。
→配当と自社株買いは副次的

後半は、ややアカデミックな内容となり、なかなか吸収しづらい（私だけ？）面もありました。
・MMの配当無関連命題
・シグナリングモデル
・エージェンシーモデル

12回目の買付　ハイブS

2007-11-01T10:52:00.000+09:00

昨日はハイブリッド・セレクションの12回目の買付でした。

買付単価　18,112円
買付数量　5,408口

これで、合計口数は66,143口となりました。

積立開始から丸1年が経過したところですが、まだ1年しか経ってないのかとうのが感想です。もっと早く始めておけばよかったと、改めて思います。

半数以上の同意で投資信託を統合

2007-10-31T10:59:00.000+09:00

投信の統合については、何度かエントリーを書いた記憶がありますが、ようやく少し具体的なことがわかりました。

投信の統合、可能に　購入者同意で　（asahi.com）

＜引用＞今年９月３０日からは、投信の購入者の半数以上の同意が得られれば、複数の投信を統合できるようになった。＜/引用＞

購入者の半数以上の同意とは、受益権総口数の半数以上という意味だと思います。おそらく手続き的には、繰上償還の時のように、異議申立てが受益権総口数の2分の1を超えなければ成立するという流れなのでしょう。

繰上償還の場合は、ほとんどの場合成立するのですが、統合では受益者はどう反応するかに非常に興味があります。「いつの間にか統合してた」なんて人が現実的には多いのかもしれませんが。

ところで、運用方針が似ている投信が統合するわけですが、運用会社同士の合併によりインデックス投信が増えてしまった三菱UFJ投信ですが、統合については、QUICK MoneyLifeの

孫のために50年先の資産づくりを ― 投信を海外投資の導管として
三菱UFJ投信の後藤俊夫社長（10/24）

において、「今後の課題として検討する」という発言をされているようなので、すぐに動きが起こるというわけではなさそうです。

キャピタル　設定額は324億、159億

2007-10-30T11:40:00.000+09:00

昨日は、キャピタル世界株式ファンドとキャピタル世界分散ファンドの設定日でした。

設定額は、
世界株式ファンド324.44億円
世界分散ファンド159.24億円
ということで、上記ファンドは野村證券のみの販売ですが、彼らにとっては全力投球せずに集まった金額だったことと思います。

キャピタルが掲げる販売戦略を満たす販売会社が、今後どのように増えていくのかに注目していきたいと思います。

楽天証券/フィデリティ・ダイレクト/ジョインベスト証券　新規取扱　2007/10/29

2007-10-29T10:23:00.000+09:00

楽天証券が10/29より取り扱う投資信託は以下の通りです。

DIAM資産形成ファンド（1年決算型）（愛称：スマナビ）
DIAM資産形成ファンド（隔月決算型）（愛称：スマナビ）
M&Aバリューファンド
パン・パシフィック外国債券オープン〔毎月分配型〕
安田オリエンタル・セレクト50（愛称：鳳凰）
安田日本株バリューアップ・セレクト100（愛称：雷（いかずち））

フィデリティ・ダイレクトが10/29より取り扱う投資信託は以下の通りです。

フィデリティ-スリー・ベーシック・ファンド(愛称：水と大地とエネルギー)
安田ジャパン・セレクト（愛称：萌芽）
PCA韓国株式オープン

ジョインベスト証券が10/29より取り扱う投資信託は以下の通りです。

フィデリティ-スリー・ベーシック・ファンド(愛称：水と大地とエネルギー)

勉強会3

2007-10-26T11:14:00.000+09:00

昨日は、証券分析理論の勉強会の第3回目でした。
テーマは「M&Aにおける企業価値評価-ケース討論」。

前半は、ある企業（未上場）について2社が買手として名乗りを上げたとの仮想のケースにおいて、その2社の買収後の計画をもとに、それぞれの買収提示価格を見積もるという課題の解説でした。

論点は、
未上場企業は類似業種の上場企業を参考にする
参考にする上場企業のWACCを推定するにあたって、負債の資本コストには何を適用するのか、CAPMで株式の資本コストについて、リスクフリーレートやマーケットリスクプレミアムにはどの指標を適用すべきなのか
だったと思います。

後半は、阪急と阪神の経営統合について、930円のTOB価格は高いのか安いのをDCF法やEBITDA
倍率を使っての解説でした。

この勉強会に参加している方々は、M&Aの実務家や事業会社の専門部署の方、その他知識豊富な人達が多いと思いますので、自分のレベルの低さを感じるたびに愕然とするわけですが、だからこそそのギャップを埋めていきたいと強く思います。自分の将来の成長する姿をイメージすることが、勉強の原動力になっていると思います。

ジョインベスト証券　新規取扱　2007/10/26

2007-10-26T09:18:00.000+09:00

ジョインベスト証券が10/26より新しく取り扱う投資信託は以下の通りです。

PRU国内株式マーケット・パフォーマー

PRU国内債券マーケット・パフォーマー

PRU海外株式マーケット・パフォーマー

PRU海外債券マーケット・パフォーマー

イーバンク銀行　新規取扱　2007/10/25

2007-10-25T09:37:00.000+09:00

イーバンク銀行が10/25日から取扱を開始した投資信託は以下の通りです。

DIAM資産形成ファンド（隔月決算型）（愛称：スマナビ）

DIAM資産形成ファンド（1年決算型）（愛称：スマナビ）

アジア製造業ファンド（3ヵ月決算型）

損保ジャパン－DBLCIコモディティ6

温暖化対策株式オープン（愛称：グリーン・プラネット）

世界サステナビリティ株式ファンド（愛称：環境博士）

信託報酬の仕訳

2007-10-24T10:20:00.000+09:00

信託報酬は、実際は毎日計算されて基準価額に反映されているわけですが、それについて深く考えたことがなかったことから再度目論見書をチェックしてみました。
目論見書には、

【信託報酬等】
信託期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年○○の率を乗じて得た金額が信託報酬として毎日計算され、信託財産の費用として計上されます。

などと書いてあることが一般的ですが、例えばこれを現在勉強中の簿記で仕訳してみると、

10/29　（借）委託者報酬　100　（貸）未払委託者報酬　100
10/30　（借）委託者報酬　102　（貸）未払委託者報酬　102
10/31　（借）委託者報酬　104　（貸）未払委託者報酬　104　

委託者報酬が費用の増加として、未払委託者報酬が負債の増加として計上されることになると思います。

次に期末を迎え、

　　　　　（借）未払委託者報酬　306　（貸）現金 306

とう仕訳をして、ファンドから運用会社に報酬が支払われ、それぞれ負債の減少・資産の減少として計上されるかと思います。

正式には多少異なるかもしれませんが、大枠の流れとしては多分あっていると思います。もしお詳しい方でご指摘があればよろしくお願いします。

投資　右脳派　左脳派？

2007-10-23T22:53:00.000+09:00

久々にアエラを駅で買ってみました。
そのなかに、「右脳と左脳を使い分ける」という記事があったのですが、なぜか文中には澤上社長のコメントもありました。

＜引用＞「投資も企業経営も、よって立つのは人々の生活、喜怒哀楽。人の世の変化を感じ取り、予測するには論理よりも感覚、イメージ力が大事です。投資は右脳の行動だ、と言ってもいいぐらい」＜/引用＞

儲かっている人は、おそらく世の中に対する嗅覚が優れているだろうなと感じていたので、それと似ているのかなと感じました。

そのほか文中では、さわかみ投信のユニークな社内勉強家の様子も書かれていたりしますので、ご興味のある方はキオスク等でどうぞ。

投信スーパーセンター　開設1周年

2007-10-23T09:37:00.000+09:00

本日10月23日で、投信スーパーセンターが1周年を迎えたそうです。

投信スーパーセンター　開設一周年のご挨拶

日本初のファンド・スーパー・マーケットが出来るということで、応援の意味もこめて口座開設したのを思い出しました。

投スパの特徴は、なんといっても品揃えです。500本以上取り扱ってますから。その代わりに、その品揃えに若干偏りが見られたり、なぜ投スパだけノーロードじゃないのだろうというものもあり、これからのさらなる向上に期待したいところです。

楽天証券　新規取扱　2007/10/22

2007-10-21T13:12:00.000+09:00

10月22日より楽天証券が取扱を開始する投資信託は、以下の通りです。

クロッキー日本株プラス（3カ月決算型）（愛称：ダブルインカム）

インベスコ　オーストラリア債券ファンド

GS新成長国債券ファンド（愛称：花ボンド）

GS日本株・プラス（円コース）

ゴールドマン・サックス毎月分配債券ファンド（愛称：妖精物語）

ジョインベスト証券　ノーロード化　2007/10/19

2007-10-19T09:52:00.000+09:00

新しく「販売会社情報」をラベルに加えて、Fund Initiativeで対象としている9社について、投資信託の新規取扱や手数料改訂の情報を書き込んでいきたいと思います。

本日よりジョインベスト証券がノーロード化する投資信託は以下の通りです。

ラッセル日本株式マルチ・マネージャーファンド〔匠の輪〕

ラッセル外国株式マルチ・マネージャーファンド〔ワールド・エキスパート〕

MHAM ライフナビゲーション2010

MHAM ライフナビゲーション2020

MHAM ライフナビゲーション2030

MHAM ライフナビゲーション2040

MHAM ライフナビゲーションインカム

GS 外国株式インデックス・プラス

投資信託積み立て中！

投資信託手数料比較 リニューアル

投資信託手数料比較 リニューアル

分散投資シミュレーション Ver.2.0

AIG発行の商品指数連動債 値付けできない

株券電子化 期限

投スパ 日興が吸収

ジャパンネット銀行 投資信託の取扱い開始

投資信託 上半期の新規取扱い数

投資信託積み立て中（止）！

新証券税制

18回目の買い付け ハイブリッド・セレクション

フィデリティ 海外新興国（エマージング）債券も

特別法人税 H23年3月まで凍結延長?

投スパが42ファンド追加 STAMシリーズも

第10期運用報告書 ハイブリッド・セレクション

合成チャート表示 by Yahoo! User Interface Library (YUI)

合成指数表示 by Google Chart API

17回目の買い付け ハイブS

中央三井AMのインデックスファンド4本のチャート

中央三井AMのインデックスファンド4本の相関係数

中央三井AMのインデックスファンド4本のリスクとリターン

株式持ち合い

アセットアロケーション by Google Chart API

新EDINET

毎月決算型の割合

外貨MMF

簿記2級

16回目の買付 ハイブS

楽天証券 投資信託積み立て 3月16日から

ハイブリッド・セレクション 決算

パッシブ型が静かな人気

初めての東証

フィデリティ証券 投信拡充

15回目の買付 ハイブS

楽天証券 投信の口座移管 来月から

株安-報道ステーション

金はヘッジ商品になるか?-フジサンケイビジネスアイ

日興AMのコンテンツ「投信王」

ネット各社の投資信託取り扱い状況比較

投資信託は必ず損する（期間がある）。

STAMインデックス、スゴ6の設定日

14回目の買付 ハイブS

セゾンVが金融サービス賞

投資信託積み立てと販売手数料

ネット証券が先導役

確率と投資

高金利債券系が目立つ

ありがとうファンド 新たな組入れファンド

勉強会8

三十年投信？

ヤフー ミクシィ ハイブリッド・セレクション月次レポート（12月）

証券税制やらREITやらETFやらラップやら

勉強会7

ジョインベスト証券 楽天証券 新規取扱 2007/12/07

2007/12/06 SBIイー・トレード証券 楽天証券 新規取扱

「ファイナンス理論は役に立つのか」野口悠紀雄氏

投資信託の販売会社を選ぶ基準

SBIイー・トレード証券 ジョインベスト証券 ソニー銀行 新規取扱 2007/12/03

13回目の買付 ハイブリッド・セレクション

フィデリティ・ダイレクト 楽天証券 新規取扱 2007/11/30

SBIイー・トレード証券 新規取扱 2007/11/29

カルパース 資産の米国以外へのシフトを検討

簿記3級

楽天証券 投信の品揃え拡充

ウェブ時代をゆく 感想

勉強会6

楽天証券 ジョインベスト証券 マネックス証券 新規取扱 2007/11/22

50代は35%

投信スーパーセンター 新規取扱 2007/11/21

NBonline 「証券優遇税制は投資家優遇にあらず」

投信スーパーセンター SBIイー・トレード証券 新規取扱 2007/11/20

フィデリティ・ダイレクト ジョインベスト証券 新規取扱 2007/11/19

ファンドゲット.comを閉鎖します。

3度目の正直

楽天証券 新規取扱 2007/11/16

RSS配信始めました。

わざわざ強調すべきことか

ノーロードかつ低信託報酬の投資信託を提供予定

NIKKEI NETの投信ブランド調査

投資信託手数料比較　リニューアル

投資信託手数料比較　リニューアル

AIG発行の商品指数連動債　値付けできない

株券電子化　期限

投スパ　日興が吸収

ジャパンネット銀行　投資信託の取扱い開始

投資信託　上半期の新規取扱い数

18回目の買い付け　ハイブリッド・セレクション

フィデリティ　海外新興国（エマージング）債券も

特別法人税　H23年3月まで凍結延長?

投スパが42ファンド追加　STAMシリーズも

第10期運用報告書　ハイブリッド・セレクション

合成チャート表示　by Yahoo! User Interface Library (YUI)

合成指数表示　by Google Chart API

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楽天証券　投資信託積み立て　3月16日から

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12回目の買付　ハイブS

キャピタル　設定額は324億、159億

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投資　右脳派　左脳派？

投信スーパーセンター　開設1周年

楽天証券　新規取扱　2007/10/22

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